贝莱德这家公司，在全球金融界像一座巍峨的山峰，管理着超过11万亿美元的资产，这样的规模让许多人不由得感慨资本的力量之大。它的创始人拉里·芬克，出生于一个犹太裔家庭，从加州的小镇起步，一步步走到华尔街的中心位置。

芬克的犹太背景，并不是什么秘密，他的家族教育强调勤奋和知识，这或许也影响了他对投资世界的看法。贝莱德从1988年成立到现在，已经成为资产管理行业的领头羊，而它在中国市场的布局，更是近年来引人注目的焦点。

1952年拉里·芬克出生在洛杉矶的范努伊斯，那是一个典型的犹太裔社区。他的母亲是英语教授，父亲经营一家鞋店，这样的家庭环境让他从小就接触到教育和商业的基本道理。

1974年，他从加州大学洛杉矶分校拿到政治学学士学位，两年后又获得房地产方向的工商管理硕士。毕业后，他直接进入纽约的投资银行第一波士顿，从债券交易员做起。

那时候，抵押支持证券还是新兴事物，他参与其中，并逐步升迁，到1980年代中期，已经管理债券部门，手下资产增长到数十亿美元。

但1986年的一次利率预测错误，导致部门损失1亿美元，这让他离开第一波士顿。 这件事虽是挫折，却让他更注重风险管理，后来成为贝莱德的核心理念。

1988年，芬克和七位伙伴一起，从黑石集团借来500万美元，成立了黑石金融管理部门，这就是贝莱德的前身。1992年，这个部门独立出来，改名贝莱德。芬克担任首席执行官，从债券投资起步，逐步扩展到股票、房地产和私募股权。

1990年代，美国经济繁荣，全球化浪潮推动下，贝莱德抓住机会，资产规模快速增长。1999年，公司上市，管理资产达到1650亿美元。2006年，收购美林投资管理部门，花了93亿美元，这让贝莱德的零售和国际业务大幅增强。

2009年，又以135亿美元收购巴克莱全球投资，包括iShares ETF业务，一跃成为全球最大资产管理公司。 到2024年，贝莱德管理资产超过11.5万亿美元，差不多相当于美国GDP的40%。

贝莱德的成功，不只靠收购，还靠创新。阿拉丁系统是他们的秘密武器，这套软件能分析全球市场数据，帮助投资者避开风险。

芬克推动公司注重环境、社会和治理因素的投资，从2017年开始强调ESG原则。2020年，他公开信中宣布出售5亿美元的煤炭投资，转向气候友好型资产。 这让贝莱德在可持续投资领域领先，但也招致批评，有人说这是为了收取更高费用。

芬克本人多次回应，称这是对未来的责任，而不是政治立场。不过，在2023年，他表示不再用“ESG”这个词，因为它被武器化了，转而谈“良心资本主义”。

贝莱德进入中国市场，是从2020年开始加速的。那年8月，中国证券监督管理委员会批准贝莱德设立公募基金公司，这是第一家外资全资控股的基金管理公司，不需要中方伙伴。 之前，外资进入中国基金业必须合资，但政策放开后，贝莱德迅速行动。

2021年6月，正式获批，8月推出第一只产品，黑岩中国新视野混合型基金，募集超过11万投资者，金额达68亿元人民币。 这标志着贝莱德从旁观者变成直接参与者，能从中国老百姓那里募资，投资A股、债券和ETF。

贝莱德在中国投资覆盖科技、金融和新能源等领域。通过ETF和基金，他们持有比亚迪、宁德时代和隆基绿能等新能源企业的股份。2021年第四季度，买入比亚迪H股6.2亿港元，同时布局宁德时代和隆基绿能的A股。

在金融领域，持有中国银行和中国海洋石油股份。在能源方面，投资中国广核。这些投资不是简单买股，而是通过产业链布局，从上游材料到下游应用，都涉及其中。

贝莱德的目标是影响企业决策，比如在2022年的一笔科技公司融资中，他们拿下15%股份，并要求数据访问权、财务顾问监督和董事会观察席位。

贝莱德与中国市场的联系，还包括与MSCI的合作，能提前知道A股指数调整。这让他们在投资中更精准，但也引发数据隐私担忧。他们的系统性主动权益团队，用算法研究中国政策和行业趋势，帮助押注机会。

到2024年，贝莱德在中国管理的资产稳步增长，推出中国机遇基金，投资于A股大中型公司， Morningstar评级为铜牌。 2025年3月，任命于贝华为中国基金业务负责人，此前她在安盛中国合资公司任职。

不过，贝莱德在中国市场的渗透，也带来争议。美国国会中国委员会在2023年8月启动调查，指贝莱德投资黑名单中国公司，金额超过4.29亿美元，这些公司涉嫌支持中国军方或侵犯人权。

2024年4月，繁荣美国联盟报告显示，贝莱德离岸基金投资1.3亿美元于14家中国军工企业。 这些公司包括国防承包商子公司，虽未直接禁售，但被美国政府列入实体清单。贝莱德回应称，大部分投资通过指数基金，且提供排除中国选项的策略。

2025年2月，17位共和党州检察长联合致信贝莱德等资产管理公司，要求解释中国投资的披露是否充分。他们指贝莱德隐瞒中国作为外国对手的风险。

贝莱德的全球布局，本来是为了分散风险，但在中国，却面临地缘政治压力。芬克在2024年10月表示，西方公司应审视与中国关系，因为中国支持俄罗斯经济。

2025年，特朗普再度上台后，保护主义加强，芬克评论称“保护主义强势回归”。 这影响贝莱德的投资策略，尤其在基础设施领域。2025年4月，中国阻挡贝莱德收购巴拿马运河港口交易，芬克称全球港口需2万亿美元投资。

尽管争议，贝莱德继续在中国运营。2025年，他们出售上海一栋大楼，以原价的三分之二价格脱手，显示对中国地产的谨慎。

但在股票市场，仍看好中国人工智能和企业改革。2025年 中国互惠基金市场资产达4.82万亿美元，预计到2030年增长到6.89万亿美元，贝莱德从中分一杯羹。

芬克的领导，让贝莱德成为连接中美资本的桥梁，但也暴露了资本无国界的现实。可资本无国界，规则有主权。贝莱德渗透中国市场，已是事实，这反映了全球经济互联的深度。